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史上最惨财报季来了

这注定是一个不同寻常的财报季。

2020开年,在国内外疫情接力冲击下,全球经济衰退趋势明显。国际货币基金组织(IMF)4月14日发布了新一期《世界经济展望报告》,预计2020年全球GDP增速为-3%,成为自上世纪30年代大萧条以来最糟经济大衰退。

在此阴影下,2020年第一个财报季显得尤其冰冷且难捱。美股在3月内发生的4次熔断,股价集体跳水;而上市公司业务放缓甚至停滞,不得不下调了这一季度的业绩预期。

不过,在股价闪崩的一片哀嚎下,仍然有一些行业捕捉到了新的增长机会。这个春天,有人欢喜有人忧,可谓冰火两重天。

史上最惨财报季

颗粒无收,有人一个月损失了200亿

没想到,这场疫情横扫了诸多行业。

1、首当其冲的是酒旅行业

自疫情爆发以来,消费者出行受阻,中国酒店及旅游业受到了明显的冲击,一夜之间几乎“停摆”。STR数据显示,2020年春节的酒店入住率与去年同期相比下降了71%。

以携程来说,其最新财报预计,2020年第一季度净营业收入同比下降45%-50%,不计股权报酬费用第一季度运营亏损为17.5亿到18.5亿元。一季度的影响主要来自国内旅游业务受到的冲击。

无独有偶,老牌海外旅游产品批发商凯撒旅业同样遭受重创。凯撒旅业4月15日晚发布业绩预告,预计一季度亏损4500万元-6500万元,上年同期盈利3023万元。中国民航局新闻发言人曾表示,全行业确实受到新冠肺炎疫情的影响,一季度全行业累计亏损398.2亿元,其中航空公司亏损336.2亿元。

2、看起来很美的电商,也不好过

按理说,疫情令线下实体消费热情减退,大众纷纷转头倒向线上电商,但实际情况是——物流受阻、人力复工困难等因素导致的供应链断档,以及消费需求放缓导致的需求链弱化,令电商面临前所未有的挑战。

对此,阿里巴巴决定下调下一季度业绩预期。在财报电话会议中,阿里巴巴首席财务官武卫表示,“总体上看,这个季度将不排除有较大幅度的放缓。根据2月初以来12天至13天内看到的情况,推测3月底止季度公司整体收入增长率会收到负面影响。中国零售市场、本地生活服务等部分业务,其季度收入甚至可能出现负增长。”

而苏宁易购发布2020年一季度业绩预告:2020年1月1日–2020年3月31日预计亏损4亿元—6亿元,上年同期盈利1.36亿元,较上年同期由盈转亏。对此苏宁易购方面表示,受疫情对线下销售的影响以及租金、人员等费用支出相对固定,带来报告期内公司阶段性亏损。

3、家电、汽车损失惨重

受到疫情的影响,第一季度各地家电3C、百货门店根据地方疫情管控规定进行了阶段性暂停营业或者缩短营业时间,销售受到较大影响。3月复工复产以来,线下客流虽逐步恢复,但仍有所下滑。

格力电器深受影响。董明珠曾公开表示,格力2月和3月空调销售几乎为零,其中2月份因疫情影响损失了200亿元。“从数据来讲不好,因为空调几乎是停滞的,没有销售,这是面对的一个最大挑战。”

这样的挑战从披露的业绩预告中得以体现。4月14日,格力电器披露业绩快报,2019年净利润246.72亿元,同比下降5.84%。同时发布的一季度业绩预告中表示,预计2020年一季度净利润13.3亿至17.1亿元,同比下降70%至77%。

汽车方面,今年一季度,汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆,产销量同比分别下降45.2%和42.4%。总体来看,国内车市已触发强劲反弹,但同比仍然大幅下降,距离全面复苏尚待时日。

以海马汽车为例,4月14日晚海马汽车发布的2020年一季度业绩预告显示,其归属于上市公司股东的净利润为亏损8500万-1.25亿元,同比下滑93.27%-184.22%。2019年一季度财报显示,海马汽车的净利润为亏损4398万元。

4、电影业生死两茫茫

疫情之下,国内电影业全部停摆。此前,国家电影局曾下放通知:所有影院暂不复业,已复业的立即暂停营业。复业遥遥无期,紧随而来的是影院裁员、员工降薪、院线破产……数据统计,2020年初至今,已有6866家影视公司注销或吊销。

在停业的第三个月之际,万达电影、金逸影视、幸福蓝海等院线龙头相继公布其2020年第一季度财报。万达电影预告显示,2020年第一季度归属上市公司股东净利润亏损5.5亿-6.5亿元,而去年同期盈利4.0亿。

金逸影视同样公布了Q1业绩预告——Q1净利润亏损1.45亿-1.6亿,去年同期盈利3231万。更早之前,幸福蓝海也公布了Q1业绩预告,预计净利润亏损1亿-1.05亿,去年同期盈利1321万。

抛开惨烈的数据报表,更让业内人士担忧的是,复业日期迟迟未定,谁也不知道自己能撑到几时。

冰火两重天!

有人数据暴涨20倍,医疗股大爆发

危中有机,有人欢喜有人忧。尽管零售、电影、旅游等行业受挫严重,但依然有诸如医疗、游戏、在线教育等企业逆势增长。

1、两个小爆发:远程办公、在线教育

一直以来,远程办公市场表现不温不火。然而,突如其来的疫情让整个行业提前了5年,一时间巨头涌入。

疫情期间,以阿里、腾讯、字节跳动、华为为首的玩家,一跃成为国内“在线办公四小龙”。

而另一家全球远程办公企业Zoom也因此爆红。其CEO袁征4月1日曾透露,公司3月份的日活跃用户达到了2亿人,短短2个多月翻了20倍,股价一度一枝独秀。

同样远程的在线教育在一季度的表现也较为亮眼。1月27日,教育部下发《关于2020年春季学期延期开学的通知》影响至今,线下教育行业寒冬突至,纷纷转向线上。新东方方面表示,此次疫情期间线上产生的流量,相当于替互联网教育机构省了近千亿元的推广费,各大机构转型在线小班的时间也将由3年时间缩短为1年。

不过对于重线下的机构而言,损失依然难抵。好未来在3月初公布2020财年Q4营收预期下调公告,受疫情影响,该公司表示将营收下调为8.5-8.72亿美元,同比增长仅17%-20%。相比Q3财报公布的营收预期9.591-9.809亿美元(同比增长32%-35%),下滑15%,损失1亿美元。

2、抗疫引爆医疗股

疫情暗影下的一季度属实兵荒马乱,但与之强相关的医疗板块却意外受益,医疗器械、疫苗研发、线上医疗等相关概念股,逐级攀升,其他行业巨头也纷纷杀入大健康赛道。

数据显示,一季度A股股价翻番的共有11只股票,分别是道恩股份、中潜股份、英科医疗、上海洗霸、泰达股份、晶方科技、英维克、模塑科技、奥特佳、尚荣医疗以及日丰股份,多是抗疫概念股。

另一边,平安集团旗下的平安好医生在上季度财报中披露,疫情期间平台访问人次达到11.1亿次,APP注册用户增长10倍,新增用户日均问诊量为9倍。平安好医生2019年净亏损为7.34亿元,但彭博的一致预期认为,2020年预计净亏损将收窄为6.15亿元,2021年实现扭亏为盈,预计盈利1.66亿元。

具体到产品层面,疫情期间消费者对呼吸机、额温枪、消毒液等品类产品的需求暴增。4月9日,鱼跃医疗发布2020年第一季度业绩预告。预计一季度净利润为3.7亿-3.8亿元,同比增长50%-55%。

3、游戏业的春天

疫情催涨线上产品需求,主攻游戏业务的公司迎来春天。

市场调研机构AppAnnie数据显示,2020年第一季度,全球用户在移动游戏上的支出超过167亿美元,环比增加了5%。此外,与2019年第四季度相比,2020年3月的移动游戏周均下载量增长了30%。腾讯、网易、完美世界、字节跳动等公司均持续发力游戏业务。

4月13日,完美世界发布业绩预告,预计2020年一季度净利为5. 85 亿元-6. 35 亿元,同比增长20.38%-30.66%。而网易CEO丁磊在财报会议中承认,“实事求是地说,一季度游戏的玩家数量和整体运营情况比过往春节稍微好一点。”不过丁磊强调春节本身就是游戏非常重要的季节。

2020开年至今最受人瞩目的,莫过于破圈成功的B站了。B站董事长兼首席执行官陈睿指出,B站的业务较为多元,电商业务受疫情影响明显,而游戏和大会员付费等业务反而因为假期有所增长。在财报中,B站对2020年第一季度收入进行了展望,预计将达到21.5亿元至22亿元。而B站2019年第一季度总营收为13.7亿元,净亏损1.95亿元。

结语

过去的三个月,有人活得有声有色,但相信对于大多数人而言,是难熬的。

据金融数据服务商FactSet数据,分析师预计标普500指数成分股公司今年一季度每股盈利将从40.68美元降至36.07美元,同比降幅为9.1%,创自2016年一季度以来最大季度降幅。

不过,美国证监会(SEC)方面人士表示,今年一季度较为特殊,不必过于担心数据恶化。花旗态度趋于相似,认为美股公司一季度财报可能只反映了疫情的一小部分影响,二季度财报或将更全面反映出疫情对于企业盈利的巨大影响。

诚然,当下业绩窘境远不是终局,目前踩在风口上也不代表永无后患,期待疫情散去,春归如约。

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