什么是价值陷阱？价值陷阱在于，投资者购买低价资产，但发现资产价格保持持平甚至下跌。共有五种常见的价值陷阱：被技术淘汰，在行业中赢得小公司，资产分散或沉重的日落，繁荣时期顶部的周期性股票以及低水平的产能扩张。同时，可能存在价值陷阱的公司通常具有以下特征：利润率（毛利率广生堂股吧，纯利率）远高于同业，高利润率，持续的非分配或低股利支付，频繁的筹款活动

任志强经常向卖空者追逐负面消息 广生堂股吧，例如管理层有罪。价值投资最需要的是坚持下去。最可怕的事情就是坚持不应该遵守的原则。关键是要避免价格陷阱股票，因为价格陷阱更便宜且不应购买，因为其持续恶化的基本面将使股票的价格下跌比价格更便宜。

哪一个股票容易成为价值陷阱

第一类产品由于技术进步而被淘汰。即使PE低，这种股票的未来利润也有可能逐年下降甚至消失，请保持警惕。例如，在发明数码相机之后，主要业务为胶卷的柯达的股价从14年前的90美元跌至3元多，这是标准价值陷阱。因此，价值投资者通常对技术快速变化的行业保持谨慎。

第二类是赢家通吃行业中的小公司。顾名思义，所谓的赢家将所有食物都拿走了，就是行业老板的老板抓住老五的饭碗。在全球化和互联网时代，许多行业的集中化是时代趋势。行业领导者在品牌，渠道，客户粘性，成本等方面的优势将变得越来越重要。显然，这时，即使价格便宜的行业小型股票也可能是一个价值陷阱。

第三类是分散的重资产日落产业。夕阳产业意味着行业需求没有增加；庞大的资产意味着如果需求不增加，则无法撤消产能；分散意味着行业在供过于求时可能无序甚至价格战。因此，这种类型的股票的便宜性是一种幻想，因为它的利润可能会越来越糟。

第四类是繁荣时期顶点的周期性股票。在经济扩张的后期，低PE循环库存通常也是价值陷阱，因为此时的峰值不可持续。

运行是不可持续的。因此，周期性股票有时可以参考估值指标，例如PB和PS，它们是在高PE时购买的，而在低PE时出售的。此外，交易周期的股票必须结合自上而下的宏观分析，而不仅仅是自下而上的股票选择。

第五类是那些有会计欺诈行为的公司。但是广生堂股吧，这种陷阱并不是价值股票所独有的，增长股票的欺诈行为更为普遍。

这些类型的价值陷阱有一个共同点，那就是利润的什么是价值陷阱？哪个股票容易成为价值陷阱不可持续性。因此，当前

便宜，并且基本面进一步恶化

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