从公布对价方案和复牌上市股票的表戏N械玫降募傅闫羰荆浩湟唬�公布阶段和复牌时点的不同决定了个股收益的不同，它们之间的差异很大。其二，流通盘大小与收益成反比，与业绩无关。

　　还有一个情况也值得谈谈，就是绩优股和蓝筹股的方案不见得好，绩差股和���}股的方案不见得差
。

　　上段我们提到现在社会上有一�N观点，认定股票业绩好或有成长性才是长线投资的真谛。然而在近期股权贩N檬缘愀母镏校�上述观点却遭到挑战。那些方案好，送股慷慨，承诺坚定，上涨猛烈的股票并非是投资者前期一致看好的大盘蓝筹股或二线蓝筹股，恰恰相反是那些民营上市公司、业绩一般甚至有一些小���}的股票。

　　如大盘蓝筹股宝钢股份业绩好，上市前后圈钱达数百亿元，给出的对价方案却十分“小儿科”，投资者长线投资的结果是不断拿钱增加投资，取得的回报却很少。而物华股份业绩一般，今年第一季度每股收益仅0.016元，并且是非流通股还有部分被冻结的���}股，但就是这样一家有些小缺点的上市公司却慷慨地10送5股，是迄今送股最多的上市公司之一。

　　长江电力是个大盘蓝筹股，业绩没有人说它不好，但就是这样一家众多基金经理人宠爱的所谓好股票吝啬得只10送1.67股、现金5.88元（含税），且还要发权证变相圈钱。

　　然而市场形象并不好的小盘股宏盛科技资产负债率高达83％，却因流通盘小而慷慨地大比例送股达10送5股。

　　现实是：晚实施股权贩N玫纳鲜泄�司不如早实施股权贩N玫纳鲜泄�司；大中盘股不如小盘股；业绩好的不如业绩差的；��有企业不如民营企业。

　　如此现实怎能让投资者长线持有绩优蓝筹股呢？显然上市公司非流通股的结构体制是造成上述现象的重要原因，因此现在长线投资绩优蓝筹股远未到时候，投资流通盘小的上市公司仍是股权贩N檬缘愕淖畲笥�家。（陈晓钟）

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